塔塔共同基金(Tata Mutual Fund)最近停止接受其小盘股基金(Small Cap Fund)的一次性和转换投资，引发了人们对小盘股领域是否还有机会的担忧。

展望未来，塔塔小盘基金将只接受通过系统投资计划(SIPs)和系统转移计划(stp)进行的投资。该基金于2018年11月启动，管理着价值445.8亿卢比的资产。该基金在1年和3年的回报率分别为40.34%和40.25%，是小盘股中表现最好的基金之一。

塔塔资产管理公司机构客户、银行、替代投资和产品战略主管Anand Varadarajan解释说:“我们的小盘股基金表现非常好，吸引了强劲的资金流入。然而，由于小盘股的非流动性，部署需要时间，因为人们必须等待合适的机会。追逐股票可能会推高股价，从而违背了投资的目的。”

随着俏皮、Sensex创下历史新高，专家们纷纷押注

在接受Moneycontrol采访时，瓦尔达拉扬表示，此举只是为了减缓流入，流入的资金一直高于资金配置，导致现金水平飙升。

他表示，该基金并不急于部署，“我们希望部署速度和现金水平稳定下来，然后再开始接受一次性付款和转换付款。”

他补充说，目前还没有开始接受一次性付款的时间表。

根据共同基金的数据，截至2023年5月，小盘股基金的月度流入从2019年的440亿卢比增加到14.8万亿卢比。

Prudent Equity创始人兼首席投资官Siddharth Oberoi表示，这三倍的增长率是所有类别中最高的，表明投资者对小盘股的兴趣很高。

印度共同基金协会(AMFI)的数据显示，2023年迄今，专注于小盘股和中盘股的基金净流入为209亿卢比，几乎是大型和多股股票基金净流入的两倍。流入中小型股基金的资金大幅飙升，反映出投资者的风险偏好日益增强。

规模很重要

Oberoi表示，这里的主要警告是，由于小盘股流入正在增加，基金经理发现，随着规模的扩大，很难有效地配置资本。他补充说，塔塔小型股基金的规模为450亿卢比，这使得它很难产生可观的回报。

Right Horizons PMS的创始人阿尼尔•雷戈(Anil Rego)表示，大型基金公司在投资小盘股时可能会面临挑战，因为进入小盘股仍然容易，但退出小盘股可能会很棘手。

然而，赫姆证券(Hem Securities)投资组合管理服务主管兼总裁莫希特•尼甘(Mohit Nigam)却有不同的看法。据他介绍，尽管在投资小盘股领域时存在部署和流动性方面的挑战，但交错付款可能会显著缓解这些困难。

阅读更多| MCX扩展软件服务交易与63月亮科技的“最后一次”

过去，SBI小型股基金和未来资产新兴蓝筹股基金也限制了它们的流入。

即使现在，SBI小盘股基金继续通过sip获得有限的资金流入。SBI共同基金(SBI Mutual Fund)的首席投资官R•斯里尼瓦桑(R Srinivasan)认为，尽管小盘股近期出现飙升，但该行业的表现仍不佳。

他说:“我们缺乏想法，我们认为我们喜欢的股票估值过高，希望有可能开始投资或增持。”

“还有一个流动性问题。该基金流动性相当差，对小盘股的影响成本很高。最后，但并非最不重要的是，我们目前在该基金拥有50多个头寸;如果不是产能受限，我们的产能会少得多。”

他补充说，挑战在于该基金的总体规模。机构买家也拥有大量资金，因此规模越大，就越难以根据流动性来确定头寸。“此外，你需要流动性的原因不仅仅是出于潜在的赎回角度;这也会降低你在股票电话会议上出错的可能性。”

截至2023年5月31日，SBI共同基金的小盘基金总额为1756.7亿卢比。

大量的机会吗?

一部分市场人士认为，在更广泛的市场中，尤其是在小盘股中，存在着充足的机会。

即使在历史最高的市场，小型案例经理兼绿色投资组合副总裁Sreeram Ramdas也看到了小型股领域的多重投资机会。

“这是我们看到巨大机遇的地方。尽管市场反弹，但仍有一些利基行业的公司市盈率为8-10倍，而它们的业务增长了20- 30%。第四季度的结果是积极的暗示，并起到了弹射器的作用。”Ramdas说。

此外，他表示，多数行业的管理层指引都指向第一季度的强劲表现，而市场尚未考虑到这一点。

Ramdas表示，在小盘股领域，他的基金目前对IT和金融服务公司的敞口较低，但对化学品、制药和纺织品的敞口偏大。“在我们的加码行业，利润率正在回升，收入增长正在恢复，管理层指引也显示出强劲的复苏。”

Senco Gold为4.05亿卢比的IPO设定了301-317卢比的价格区间

Prudent Equity的Oberoi也认为，这个领域的机会是巨大的。“这些公司的起点很低，随着它们的收益开始上升，它们的整体财务状况将提升到一个全新的水平。此外，这些企业从PLI计划等正在进行的政府举措中受益最大。”

Oberoi表示，在当前环境下，小盘股的增长率更高，估值也更容易被接受。他看好基础设施，无论是可再生能源、民用建筑、专业工程还是铁路。"每天都有订单涌入，不排除未来12-24个月此类公司的增长率约为20%，"他补充道。

雷戈指出，与大盘股相比，这部分股票被低估了。他预计，未来三到四年，小型股和中型股的表现将优于大盘。

免责声明:专家在Moneycontrol.com上发表的观点和投资建议仅代表其个人观点，不代表本网站或其管理层的观点和建议。Moneycontrol.com建议用户在做任何投资决定之前咨询有资质的专家。

点击分享到