美国联邦储备委员会(美联储，Fed)主席鲍威尔周四表示，美联储官员对利率水平是否高到足以结束与通胀的斗争"没有信心"，而且在降低商品、服务和劳动力供应改善带来的价格压力方面，他们所能期待的帮助可能已经接近尾声。

鲍威尔的这番言论更重要的一点是，表明了这位美联储主席对疫情后结构性经济变化的一些新观点。他表示，美联储“致力于实现一种货币政策立场，这种立场具有足够的限制性，可以随着时间的推移将通胀降至2%;我们不相信我们已经达到了这样的立场。”

鲍威尔在为国际货币基金组织(imf)研究会议准备的讲话中表示:“如果进一步收紧政策变得合适，我们将毫不犹豫地这样做。”他同时补充称，进一步的政策举措将“谨慎进行……使我们能够应对被几个月的好数据误导的风险，以及过度收紧的风险。”我们一个个会议都在做决定。”

伯南克表示，恢复物价稳定的战斗“还有很长的路要走”。

虽然鲍威尔关于当前政策前景的言论并没有超出美联储10月31日至11月1日会议后的言论，当时政策制定者将基准利率稳定在5.25%至5.5%的范围内，但他们确实深入探讨了美联储主席对通胀斗争的最后阶段可能如何展开的看法——更多的“反通胀”可能不得不来自经济放缓。

迄今为止，就失业或失业率上升而言，在通货膨胀方面取得的进展相对没有造成任何成本，这得益于大流行期间出现的供应链问题得到缓解，以及可就业人数意外增加。

但鲍威尔表示，"目前尚不清楚供应方面的进一步改善会带来多大效果。"这一进展可能标志着在降低通胀方面取得的相对轻松的进展即将结束。

鲍威尔说，展望未来，“可能在降低通胀方面取得进展的更大份额将不得不来自抑制总需求增长的紧缩货币政策。”

他说，从长期来看，美联储也可能不像过去那样能够忽视供应冲击作为持续价格上涨的来源，大流行的经验表明，“实时将供应冲击与需求冲击分开，并确定两者将持续多久，可能是一项挑战。”

鲍威尔表示，这可能意味着政策制定者未来更有可能对供应驱动的价格上涨做出反应，因为在一个充满活力的经济中，人们倾向于“忽略”许多供应问题，认为它们可能是短暂的。

他表示:“供应冲击对潜在产出产生持续影响，可能需要采取限制性政策，以更好地使总需求与受抑制的总供给水平保持一致。”“从2020年到2022年，全球供应链遭受的一系列冲击在相当长一段时间内抑制了产出，并可能持续改变了全球供应动态。”

在另一个关键的结构性问题上，鲍威尔表示，现在判断疫情前几十年的低利率和不断下降的世界是否已经一去不复返还“为时过早”，但这将是美联储明年晚些时候开始的下一次框架评估的重点。

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