ITC股价创历史新高:周四，快消品巨头ITC有限公司股价上涨6.5%，创52周新高。印度财政部长Nirmala Sithraman在她的2023年预算演讲中宣布将卷烟税提高16%，这意味着卷烟税的总体税率将增加2%至2.5%。

　　券商认为，《2023年联盟预算》中提议的卷烟税上调幅度并不高，很容易通过小幅涨价转嫁。

　　Nuvama估计，烟草公司可能只需要将约2%至3%的个位数涨幅转嫁给消费者。该机构表示，这不是一个问题，因为过去2至3年，价格上涨没有转嫁给消费者，因此将被消费者消化。

　　在NCCD上次上调时，ITC在2020年将所有香烟品牌的价格上调了10%至20%。

　　该股在过去一年中表现强劲，表现明显优于其行业指数BSE FMCG和基准指数Sensex。

　　ITC是美国最大的香烟制造商之一;ITC总业务的40%以上来自香烟业务。

　　据经纪公司Kotak Institutional Equities估计，尽管ITC的非香烟业务在过去几年扩张良好，但香烟对EBIT的贡献为77%，对估值的贡献为55%。

　　但是，证券公司认为，此次上调税率的幅度并不大，因此并不担心公司的前景。

　　Kotak机构股票表示:“适度的增税，以及在三年(2020年2月和2017年7月的最后两次增税)之后的适度增税，应该会允许稳定的数量主导的收入增长和相关的税收收入增长——对ITC和政府来说，总体上是双赢的局面。”

　　Kotak认为，ITC有提价的空间来抵消更高的税收，改善净变现，并采用投资组合策略来推动市场份额的增长。

　　Kotak补充说，税收的明确性也消除了股票的压力，提高了盈利的能见度。

　　“一个明确的、可预测的税收政策和适度的增税应该会提高盈利的能见度;今年的预算就是朝这个方向迈出的一步。”

　　该经纪公司看涨该股，并将目标价从380卢比上调至400卢比。该公司预计，24财年ITC烟草收入增长6%至7%，息税前利润增长8%至9%。

　　经纪公司JM Financial表示，预算中的增税是非常微不足道的，ITC可以通过投资组合价格上涨近1% - 1.5%来抵消全部影响。

　　JM Financial维持买入看涨，并将目标价从395卢比上调至440卢比。

　　“让我们感到鼓舞的是，政府显然能够更好地理解合法行业的逻辑，即仅对合法卷烟征收惩罚性税收制度并不一定有助于控制该国的烟草使用，反而会导致纳税卷烟流向非法渠道。在我们看来，这显然应该推动ITC股票的进一步重估，”JM Financial表示。

　　“长期以来，我们一直重申，政府在烟草税问题上日益合乎逻辑的立场将成为该股票的关键价值驱动因素之一;我们现在将目标市盈率从23倍上调至25倍，以反映在我们看来更具支持性的政策环境——国贸仍是我们青睐的消费者选择之一，”这家经纪公司补充道。

　　ITC股价较2022年2月24日触及的52周低点207卢比上涨逾85%。