剧情简介

　　如果美国银行业陷入硬着陆的境地，那么就有可能出现剧烈波动，甚至出现恐慌反应。大多数主要市场的焦虑程度已经相当高。这可能会加快这一进程。说,Pankaj Pandey，首席研究，ICICIdirect.com

　　看来我们终于迎来了交易的好日子。

　　是的。我们的感觉是，鉴于美国在金融稳定方面面临的问题，一个更大的挑战可能是，如果硬着陆的前景有所改善，这可能会导致更大的波动，在预计将于本周召开的美联储会议之后。但在整个波动中，好的一面是市场底部的形成通常会发生。这种我们已经经历了相当长一段时间的缓慢痛苦，可能正慢慢走向一个合乎逻辑的结局。

　　它可能是缓慢的，但当你看到突然的裂缝、大量的投降和大量的恐慌时，市场通常会触底反弹。股市必须下跌5%，10%，15%。从历史上看，市场底部是在恐慌时形成的，而不是在缓慢的磨擦中?

　　这是我们的预期，因为如果美国银行业进入硬着陆的局面，那么就有可能出现剧烈波动，很可能出现恐慌反应。大多数主要市场的焦虑程度已经相当高。这可能会加快这一进程。这就是我们的预期。

　　信实为何表现不佳?尽管他们的业务或业务垂直领域正在全速前进，但股票却在下跌，就好像没有明天一样。是什么困扰着市场?

　　有几件事;第一，如果世界经济放缓或加速放缓，grm可能会面临压力。所以，有预期，grm可能不会真的保持这些水平。电信是另一项业务。我们所看到的是，关税上调可能没有达到预期的效果。我们可能会看到数据从

　　大约22gb /月

　　到2026年至2027年，第n个将达到50gb，但这可能不足以推动业务垂直上升。

　　在零售方面，可能考虑到更高的利润

　　当然，我们可能不会真正经历我们所看到的那种两位数的增长。因此，从这个角度来看，许多企业仍处于低迷状态，这就是信实在价格表现方面经历痛苦的原因。我真的不认为这种情况会很快改变，因为全球视角仍然具有挑战性。

　　在电信方面，我们可能会看到一些更高的数据公司

　　假设即将到来的印度板球超级联赛。但在关税上调之前，它不会为信实工业的整体业绩提供太多帮助。

　　说到马恒达科技在IT领域的发展，你看到了什么担忧吗?你的IT首选是什么?

　　以Tech Mahindra为例，40%的公司

　　分销来自垂直传播。与其他大多数一线银行相比，该银行的历史表现一直不佳。我们仍然没有看到这部分业务有多大表现，而该股的交易价格是有吸引力的12-13倍，但在我们足够清楚地看到增长在较高或较低的两位数之前，我认为这只股票不会有多大表现，这就是为什么我们对这只股票给予持有评级的原因。

　　我们喜欢的是像LTI MindTree或Coforge这样的二级公司，或者像Newgen Software这样的小公司

　　管理是公司

　　没有信心实现20-22%的收入和利润增长。

　　印孚瑟斯已经经历了两次大规模的退出，我们还没有听说有任何大规模的替换元素。TCS已经看到了一个退出。现在是It行业退场的季节。是不是因为每家大公司都突然发现很多人退出了?

　　印孚瑟斯历史上有更高的高层离职，这就是为什么与塔塔相比，高层的稳定已经消失了很长一段时间。我们的观点是，尽管印孚瑟斯的历史数据不错，但它可能会继续增长

　　与TCS相比持续滞后。与TCS的整体市盈率相比，该股的市盈率仍有小幅折让。

　　就TCS整体而言，我们的感觉是，我们可能没有看到这种挑战，特别是从增长的角度来看，因为新的修订仍在指导500亿美元的收入。所以9%的增长并不是一个重要的目标。印孚瑟斯将面临更多挑战，因为他们需要获得新的管理层，然后他们将制定追逐增长的战略。最重要的是，美国市场的情况正变得越来越具有挑战性。IT作为一个行业，在一段时间内看起来仍然相当疲软或低迷。

　　昨天我们看到印度水泥有一点压力，下降了一个大约5%今天早上有一个Shree水泥分析师会议ein MK正在讲话关于关键的收获。您如何看待整个水泥行业?

　　在水泥领域，第二季度是最糟糕的季度之一，在第三季度，我们看到EBITDA/吨略有改善，主要是因为电力和燃料成本从每吨700卢比上涨到1000卢比甚至更多。我们的观点是，在第四季度，我们可能会看到150-200卢比/吨的EBITDA有所缓解或有所扩张，这主要是因为原材料价格较低，因为水泥价格上涨仍然有点温和。

　　总的来说，我们的感觉是需求将会下降

　　继续以6-7%的速度增长。产能增长可能略低于，并可能导致价格略好。人们可以期待一些改善，但在价格上涨没有真正出现之前，我们没有看到这个领域比市场其他领域表现更好，尽管事实上，其中一些股票的交易价格与历史估值相比相当有吸引力。因此，第四季度的情况有所缓解，但还不足以让整个行业跑赢大盘。

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