剧情简介
从众多上市公司中找到一只优质股票就像大海捞针。因此，散户投资者总是被要求在投资前检查财务报表和分析几个比率。
投资者经常检查已使用资本回报率(ROCE)、投资回报率(ROI)、资产回报率(ROA)和股本回报率(ROE)，以了解投资的价值
如果他们投资一个特定的公司，他们会得到多少钱。
但是，解释并不像看起来那么简单。在根据这些比率分析一家公司之前，你必须了解很多事情。
那么，让我们深入了解这些财务比率。
1. 净资产收益率(ROE)
当一家公司产生利润时，股东是最后得到报酬的。债权人优先，股东优先，依此类推。因此，投资者需要了解公司创造了多少价值。
高股本回报率意味着公司相对于股东资本产生高利润。但情况并非总是如此。
让我们通过一个例子来理解这一点。假设你想开一家沙龙，需要100万卢比的资金。目前，你手里有70万卢比，你借了30万卢比。在这笔资本上，你产生了3万卢比的利润。
在这种情况下，你的企业产生的ROE是利润除以股东资本(3万卢比/ 70万卢比)，为4.28%。
另一方面，如果你借了70万卢比
只有30万卢比在手，你的净资产收益率将是(3万卢比/ 30万卢比)，也就是10%。
你刚才看到债务是如何影响公司ROE的了吗?高负债会影响公司的净资产收益率。
让我们再举一个现实生活中的例子;截至2023年2月15日，Godrej Co .的ROE
nsumer Products Ltd占17%，Tata Communications的ROE为282%。这是否意味着塔塔通信比Godrej Consumer要好得多?
答案在于这两家公司的债务权益比。戈德雷吉有限公司
nsumer产品公司的债务权益比为0.09，而塔塔通信公司的债务权益比为9.74。
高ROE是较高利润的结果，较低的资本规模的公司或业务融资非常高的债务与资本相比。
同样，股票回购也可以提高公司的ROE，因为在股票回购之后，股东的权益减少，导致ROE很高。
因此，投资者必须仔细研究高ROE的公司，以确定高ROE是由于公司盈利能力的提高，还是仅仅由于其高负债或资本结构的变化。
此外，你必须寻找co
并将其与行业ROE进行比较。
此外，高RoE并不能保证股东的高回报，因为如果有债务，债权人拥有优先付款权。
2. 资产收益率(ROA)
一家有效利用其资产的公司可以产生更好的利润，这正是我们在分析公司时所寻找的。
除此之外，资产回报率还可帮助投资者分析管理层管理资产的效率。
每个公司都有有形资产(土地、机器、现金)和无形资产(专利、商誉)。但是，这是一个反比
ROA与公司资产类型之间的关系。
?更多的有形资产=低ROA
?更多的无形资产=高ROA
我们
雄鹿为什么?让我们简化。
钢铁、炼油和电力等行业的有形资产很高。因此，这些行业必须将收入的很大一部分投资于资本支出(CAPEX)，这就是为什么它们最终的ROA很低。
相反，IT企业、银行和服务业的无形资产较高。因此，他们不必在资本支出(CAPEX)上花费大量资金，这就是为什么他们最终拥有高ROA。
例如，截至2023年2月16日，在电力行业，NTPC、塔塔电力和阿达尼传输等公司的ROA分别为4.10%、2.14%和2.73%。
另一方面，在IT行业，TCS、Infosys和HCL Technologies的ROA分别为28.37%、19.64%和15.35%。
从上面的例子中，我们了解到，我们不能比较不同行业的股票的ROA，而是要研究同一行业和同一行业。
3.已动用资本收益率(ROCE)
ROCE帮助我们了解一家公司为其股东创造了多少回报。现在，你一定很
考虑净资产收益率(ROE)告诉我们什么。是的，在某种程度上是这样的。
ROE是公司在其权益资本上产生的回报。所以它不相容
Nsider借了资本。但是，ROCE公司
Nsiders的债务，让我们对公司的整体回报有了一个清晰的了解。
它是一家公司在使用的每卢比资本上所产生的利润。因此，通过分析ROCE，我们可以了解公司所使用的总资本所产生的回报。
截至2023年2月16日，
?雀巢的ROCE为145.11%。这意味着该公司每雇佣100卢比的资本，就能赚到145.11卢比。
?宝洁卫生部门的ROCE为109.98%。这意味着该公司每雇佣100卢比的资本，就能赚到109.98卢比。
?Zomato Ltd的ROCE为-10.62%。这意味着，该公司每投入100卢比的资本，就会损失10.62卢比。
ROCE的解释就是ROE。拥有高ROCE的股票意味着该公司的管理层可以为投资者带来更高的回报。
现在，投资者们经常会说
只看高ROCE就认为该公司值得投资。这不一定是真的。在分析ROCE时，我们也必须考虑ROE和ROA。
除此之外，还有几件事要遵循:
1. 我们知道，当公司资产负债表上有高负债时，ROE容易被操纵。因此，在分析电力、炼油和电信等资本密集型行业时，ROCE会给你一个更好的画面
nsider的债务也算在内。
2. 要更全面地了解公司，您可以查看投资资本回报率(ROIC)。
ROIC是ROCE的更严格形式，因为在计算ROCE时，我们会计算
指一家公司的息税前收益。
但是，ROIC比ROCE领先一步，因为它显示了投资资本在支付税收、利息和折旧后产生的回报，即NOPAT。
总而言之，如果你使用这些指标仔细分析股票，就会更容易大海捞针。
总而言之，如果一家公司没有债务，则使用ROE，因为在没有债权人的情况下，所有的回报都有权归权益股东所有。
如果你正在分析一个资本密集型行业，使用ROCE而不是ROE，因为它将债务考虑在内。
最后，在分析这些比率时，看看3年或5年的趋势，如果你看到突然的峰值，就调查背后的原因。
不做尽职调查的投资就像不检查深度就跳进池子!所以，在采取行动之前，确保你得到了充分的信息。
(作者为TejiMandi研究主管)
(免责声明:专家给出的建议、建议、观点和意见是他们自己的。这些不代表环保委员会的意见经济次)
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(声明:本专栏仅代表作者个人观点。本文所表达的事实和观点不代表www.economictimes.com的观点。)
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