剧情简介

　　由于平均房价(ARR)的上涨，酒店行业在23财年第三季度表现强劲，尽管新冠疫情前入住率较低，但每间可用客房的收入(RevPAR)仍有所提高。

　　根据HVS Anarock的说法，该行业正处于一个五年增长故事的开始，这将弥补过去15年的疲软增长。

　　受G20和ICC ODI板球世界杯等大型活动的推动，24财年国内业务预计将保持健康。

　　23财年第三季度的入住率(OR)约为65%，而ARR持续上升至7233卢比(20财年第三季度增长16% v/s)。

　　近几个月来，国内空中交通状况不断改善

　　印度的第n个。尽管如此，OR仍较低，这表明人们在节日期间前往当地人或与家人见面，而不是在度假期间。

　　另一方面，根据印度储备银行的数据，23财年第三季度FASTag每天的收款从23财年第二季度的13.75亿卢比增加了11%，达到15.26亿卢比

　　越来越多的游客选择在交通方便的目的地入住酒店。

　　23财年第三季度的主要需求驱动因素包括商务旅行、婚礼和国际旅行

　　nnal事件(即G20)，近几个月来有所增加。

　　酒店在23财年第三季度的经营业绩好于预期。所有玩家(除了CHALET)的每间可租收益都有所增长，这得益于更高的ARR，而OR则是喜忧参半。

　　根据HVS Anarock，孟买公司

　　仍然是最大的市场，OR在22年12月突破了80%。22年12月，果阿邦的最高ARR超过1.3万卢比，比19年12月增长了31%。

　　与新冠疫情前的水平(20财年第三季度)相比，酒店篮子在23财年第三季度报告了更高的流动(增量EBITDA与增量收入之比)，其中柠檬树酒店领先(133%)，其次是EIH和ih独立酒店。

　　展望未来，在强劲需求驱动因素的推动下，OR预计将较新冠疫情前的水平有所改善。在婚礼季、G20峰会、国际商会ODI板球世界杯和境外入境旅游恢复等强劲需求推动下，预计未来几个季度的入住率将再次超过疫情前的水平。

　　ARR应该

　　继续走高，从而提高每间可用房收入。我们预计24财年酒店的强劲增长将保持不变，这得益于:1)酒店入住率提高导致的ARR增加，2)经营杠杆率，以及3)有利的供需情况。

　　柠檬树:目标73卢比

　　Lemon Tree在六个月的时间里已经加息两次

　　自22年3月以来第n次加息，并在1月23日小幅加息。在9MFY23期间，公司签约了20家酒店1100间客房(将在未来两年内开业)，并新开了5家酒店220间客房。

　　我们对柠檬树酒店持乐观态度，主要原因是婚礼季需求旺盛，企业旅游/入境旅游的吸引力提高，以及印度担任G20轮值主席国。

　　我们预计Lemon Tree在22-24财年的营收/EBITDA复合年增长率为59%/97%，到24财年RoE将提高至13%。

　　印度酒店:目标410卢比

　　我们预计强劲势头将持续下去

　　在23-25财年继续，主要原因是:a)由于有利的供需动态，ARR和入住率进一步改善;B)管理合同收入增加;c)通过推出重新设计的新品牌来释放价值。

　　管理层预计，受G20和ICC ODI世界杯板球等大型活动的推动，24财年国内业务将保持健康。能得到

　　nal地区预计在23财年第4季度表现更好。

　　(作者为Motilal Oswal Financial Services Limited零售研究部主管)

　　(免责声明:专家给出的建议、建议、观点和意见是他们自己的。这些不代表环保委员会的意见

　　经济次)

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　　(声明:本专栏仅代表作者个人观点。本文所表达的事实和观点不代表www.economictimes.com的观点。)