新加坡:随着日本和欧洲央行即将做出决定，以及市场对美联储降息的预期摇摆不定，美元努力保持涨势，上周晚些时候数据刺激的涨势被迫暂停。

　　在平静的交易中，日圆的走势引人注目，从上周五的一个月低点148.80跌至最高147.74。今年以来，人民币兑美元汇率受到的打击最为严重，兑美元汇率暴跌约5%，与去年12月的反弹迅速逆转。去年12月，人民币兑美元汇率曾升至近140元人民币的5个月高点。

　　日本央行为期两天的会议将于周一开始。元旦日本西海岸发生地震，加上日本央行发表了鸽派评论，使得在本次会议上退出负利率的押注有所降温。

　　交易商表示，推动日圆走高的一个因素是本周将有大量外汇期权到期，以及围绕这些合约的对冲交易。

　　LSEG数据显示，虽然多数周一至周四到期的执行价在147.15 - 148.10美元/日圆之间的期权规模较小，但累计金额约为26亿美元。

　　"在日本央行之前的期权押注是，如果日本央行在此次会议上发出进一步政策举措的信号，货币将出现突破，"新加坡东春投资固定收益投资主管Rong Ren Goh表示。

　　“我们可能会看到日元在会议期间波动，随着期权到期，但只要日本央行实际上没有宣布任何事情，美元兑日元仍将受到美国利率的驱动。”

　　美元贸易加权指数下跌0.09%，至1欧元兑103.19美元，兑欧元汇率持平，为1欧元兑1.0901美元。

　　由于投资者试图对美联储(Federal Reserve)何时开始降息做出决定，今年以来美元的上涨一直是试探性的、反复无常的。上周晚些时候公布的数据显示，尽管利率处于数十年来的最高水平，但美国经济活动仍保持弹性，这令市场降低了最早将于3月开始降息的预期。

　　利率期货显示，交易员押注降息将在5月开始，而不是像上周那样在3月开始。长期国债收益率稳步上升，10年期国债收益率本月上升30个基点。

　　然而，市场预期与美联储自己绘制的年底利率点阵图之间存在约100个基点的巨大差距。

　　东春投资(Eastspring Investments)的Goh表示，这是“目前市场上艰难的局面，阻碍了美元在本月的基础上进一步升值”。

　　继日本央行之后，欧洲央行下一个上涨

　　本周也有很多市场需要关注，包括欧洲央行、加拿大和土耳其周四的政策会议、繁忙的财报季，以及红海的动荡扰乱了全球贸易和供应链。

　　在欧洲央行政策会议召开之前，辩论发生了一些变化，因为政策制定者承认，下一步行动是降低借贷成本，但要晚于市场预期，而且幅度要小于市场预期。市场分析人士认为，欧洲央行的通胀前景是错误的，预计今年将降息五次。

　　"欧洲央行看起来正在整合，" NatWest Markets写道。“即便如此，我们认为欧洲央行缺乏鹰派的可信度，并认为风险平衡仍在向鸽派倾斜。”

　　与此同时，美国股市飙升。周五，标准普尔500指数两年来首次创下收盘新高。它的大部分收益来自投资者对降息的押注。

　　英镑兑美元汇率最后报1.2716美元，当日上涨0.12%。上周五数据显示英国零售销售录得三年来最大降幅后，英镑上周下跌，但通胀居高不下，且市场认为英国央行不太可能像欧洲央行或美联储那样迅速降息，这支撑了英镑。