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　　一年多来，收购美国钢铁公司(NYSE:X)这个标志性的美国钢铁巨头似乎是不可避免的。

　　克利夫兰-克里夫斯(纽约证券交易所代码:CLF)和新日铁(场外交易代码:NPSCY) (TYO:5401)等几家竞标者争先恐后地争夺最佳报价，最终导致这家日本巨头开出每股55美元的高价——比8月11日(克利夫兰-克里夫斯宣布每股35美元的报价前一天)美国钢铁公司的股价溢价142%——对这家美国第二大钢铁制造商的全面收购似乎为该公司的股东带来了积极的解决方案。

　　然而，随着政治和监管压力的加剧，这宗收购变得越来越棘手，行业观察人士猜测，只有在美国钢铁、新日铁和克利夫兰-克里夫联手的情况下，交易才有可能成功。

　　考虑到合并在2月份实现的可能性为80%，摩根大通将X的目标股价从26美元提高了一倍多，至52美元。同样，摩根士丹利(Morgan Stanley)将这家总部位于宾夕法尼亚州的公司的目标股价定为51美元。

　　两家银行都认为，这家日本巨头的出价远高于股价，而且由于其目前在美国市场的市值较小，不会对反垄断监管构成问题。

　　在这种情况下，新日铁的出价是克利夫兰-克里夫斯和安赛乐米塔尔(纽约证券交易所代码:MT)的一个解决方案，安赛乐米塔尔是另一个早期投标人，由于两家公司在美国钢铁行业的许多领域都有强大的影响力，这两家公司面临着几个监管障碍。

　　但是，突然之间，这个已经很复杂的合并变得前所未有，导致拜登总统和前总统特朗普发表评论，他们都表示反对这笔交易的达成。

　　这一阻力是由于美国钢铁工人联合会(United Steelworkers union)和几名国会议员对该交易的正面反对:“我告诉我们的钢铁工人，我支持他们，我是认真的。一个多世纪以来，美国钢铁公司一直是美国标志性的钢铁公司，对它来说，保持一家国内拥有和经营的美国钢铁公司至关重要，”拜登上周在一份声明中说。

　　该工会在一份官方声明中表示，“为了控制美国钢铁公司，新日铁决定不直接收购美国钢铁公司的业务，而是将其义务推给总部位于休斯顿的一家名为新日铁北美公司(NSNA)的控股公司。”这意味着NSC不会承担我们的劳动、养老金、退休保险和其他协议。相反，NSNA将收购该业务，并对我们的合同负责。”

　　美国钢铁公司的总部所在地宾夕法尼亚州被认为是10月份总统选举的关键摇摆州。考虑到USW在历史上的政治影响力，两党都认为获得它的支持是关键——现在看来，它已经落入了民主党的魔咒。该工会表示:“我们显然与总统一样，对这笔交易对我国经济和国家安全的长期影响感到担忧，我们感谢他一直以来的支持。”

　　如今，拜登将于4月11日与日本首相岸田文雄会晤，这一原本可能成为两国“友谊支持”的标志性事件有可能升级为外交政策上的不安。

　　GLJ research的首席执行官戈登?约翰逊(Gordon Johnson)表示:“审批可能会推迟到大选之后。”

　　由于挑战日益加剧，从事金属和矿业交易的美国最大银行蒙特利尔银行(BMO) 3天前将美国钢铁的目标价下调至45美元。该银行的报告指责“与日本电力的交易没有新的进展，在我们看来，政治压力的放大增加了完成风险。”

　　据Politico报道，美国司法部正在调查新日铁141亿美元的收购要约，可能存在反垄断问题。

　　“这是一个非常不寻常的情况。我们没有看到涉及新日铁的反垄断或国家安全问题，这将是阻止这笔交易的两个原因。在这一点上，这完全是政治上的，”一位不愿透露姓名的业内人士表示。“通常情况下，这类交易不需要工会批准，”消息人士解释说。

　　克利夫兰-克里夫斯也一直在施加压力，反对完成对新日铁的收购，主要是通过其首席执行官洛伦索?冈萨尔维斯(Lourenco Goncalves)。

　　最近，Goncalves考虑了另一笔低得多的收购US Steel的交易，每股30美元，他说他的公司得到了UNW的全力支持，并得到了必要的政府支持。

　　他说:“Cliffs是工会唯一支持收购的公司。”USW主席大卫·麦考尔证实了此事。”

　　按照这一价格，美国钢铁的估值将为67亿美元，远低于新日铁提出的141亿美元。

　　“我想说，30美元是一个非常好的报价。三个零。不是35，不是34，不是33，也不是31，而是全现金出价的30，这对美国钢铁来说已经足够好了。”

　　洛伦索还夸耀说，他正在就事态发展与拜登政府进行全面接触。贡萨尔维斯对媒体说，“我们一直在与政府进行全面接触，所以我知道发生了什么。”

　　他还补充说，新日铁的收购不可能通过。他说:“我完全相信，新日铁与美国钢铁工人联合会的交易永远不会发生。”

　　然而，尽管克利夫兰-克里夫斯对此事采取了积极的态度，监管问题可能会继续影响这家总部位于克利夫兰的公司成功收购的机会。

　　Investing.com审阅的一份报告显示，美国钢铁公司担心与克利夫兰-克里夫斯的合并可能会被反垄断监管机构否决，因为这将大规模整合美国汽车制造商的钢铁供应，并将美国95%的铁矿石产量置于一家公司的控制之下。

　　这两家公司是美国仅存的碱性氧/高炉钢厂运营商。两家公司还生产用于多种应用的“电工钢”等级。

　　根据一位接受Investing.com采访的业内人士的说法，答案是肯定的——尽管看起来很不可能。消息人士告诉Investing.com，他相信Goncalves的言论可以被视为所有相关各方之间谈判过程的一部分。

　　“获胜的方法有很多。而且我认为，涉及新日铁、克利夫兰-克里夫斯和美国钢铁这三家公司的交易，看起来越来越像是对各方都有利的交易。”

　　据消息人士透露，在这样的交易中，新日铁将收购美国钢铁公司(US Steel)的采矿业务(该业务没有工会组织)，而将其余业务留给克利夫兰-克里夫斯(Cleveland-Cliffs)。

　　克利夫兰-克里夫斯和新日铁有多种合作方式，我认为这是最合理的解决方案。“在我看来，这些人迟早会坐下来解决这个问题，”消息人士补充道。

　　不过，据我们的消息来源称，新日铁希望在大选前完成这项工作，因为特朗普当选新总统可能会增加风险。最近，这位美国前总统明确表达了他的意图。“我会立即屏蔽它。当然，”特朗普在会见卡车司机工会主席后表示。“我们拯救了钢铁行业。现在，美国钢铁公司被日本收购。那么可怕。”