美国联邦储备理事会(美联储，fed)的强硬立场、公债收益率(殖利率)飙升，以及政府关门迫在眉睫，这些都加剧了令投资者感到恐慌的风险，并给美国股市的前景蒙上了阴影。

　　美国股市已经从7月底的高点下跌了6%以上，过去一周对投资者来说尤其伤脑筋。美联储预计，维持利率在高位的时间将长于预期，引发美国股市和债市的抛售。

　　标准普尔500指数本周重挫2.9%，创3月份以来最大单周跌幅。美国银行全球研究的数据显示，投资者以今年最快的速度抛售全球股票，截至周三的一周内净流出169亿美元。该指数今年迄今累计上涨12.8%。

　　安联投资管理公司高级投资策略师Charlie Ripley表示，"夏季几个月的经济增长具有弹性，但我们正进入一个经济面临重大风险的时期。"他表示，"投资者看到了规避风险的理由，这将在一定程度上削弱"对股市的"胃口"。

　　指标美国10年期公债收益率(殖利率)接近16年高位。美国国债的高收益率为投资者提供了一笔被视为几乎无风险的投资，从而降低了股票的吸引力。

　　市场参与者还在努力应对美国经济增长面临的几个潜在威胁，今年美国经济增长的韧性帮助推高了股市。最重要的是加息带来的挑战，如果美联储兑现其维持借贷成本高企的承诺，寻求果断扭转通胀趋势的话。

　　"美联储对软着陆的说法过于自信，" Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示。“一个自信的美联储是一个危险的美联储，因为它会忽视早期的疲软迹象。”

　　其他风险包括高油价、10月份恢复学生贷款支付，以及如果立法者无法在9月30日之前通过预算，政府将开始关闭。

　　季节性因素也不容乐观，至少在短期内如此。美国银行全球研究(BofA Global Research)的数据显示，9月18日，标准普尔500指数进入了历史上一年中最疲弱的10天。该银行的数据显示，从历史上看，在本月前10天的表现低于平均水平的时期，该指数下跌了1.66%，就像今年一样。

　　美银分析师写道:“季节性因素显示，进入10月份后，股市将出现严重下跌。”不过，他们指出，股市下跌可能为逢低买入提供机会。

　　与此同时，政府长期停摆可能加剧对美国政府僵局的担忧，推高美国公债收益率。今年年初，议员们为提高债务上限展开了一场旷日持久的斗争。法国兴业银行(Societe Generale)分析师写道，这导致评级机构惠誉(Fitch)下调了美国的信用评级。

　　收益率上升可能会加剧股市的不利因素。过去几周，随着收益率飙升，股市一直在苦苦挣扎。

　　当然，策略师们的指标显示，希望逢低买入的投资者在场外有大量现金可供配置。Truist联席首席投资长勒纳(Keith Lerner)说，如果标准普尔500指数跌至4,200点，即较当前水平下跌约3%，买家可能会进场。

　　他在周五的一份报告中说，这样的下跌将使该指数的市盈率达到17.5，与10年平均水平一致。

　　“我们预计，至少在一开始，买家会来到这附近……以帮助遏制短期疲软，”他表示。

　　LPL Financial首席技术策略师亚当?特恩奎斯特(Adam Turnquist)在上周五晚些时候的一份报告中仍持乐观态度，尽管他追踪的大多数动量指标(包括市场宽度)已转为看跌。他指出，标准普尔500指数仍在200日移动均线上方，几乎没有迹象显示投资者逃离避险。

　　他写道:“总体而言，市场是在下跌，但还没有完全消失。”“在牛市的背景下，回调是完全正常的。”